¿Es hora de abandonar las letras del Tesoro? JPMorgan advierte sobre el fin de la estrategia segura

En la actualidad, las letras del Tesoro han sido la elección favorita para los inversores que buscan rentabilidad en medio de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal. Con rendimientos que superan el 5% desde 2022, estas inversiones a corto plazo parecen ser una apuesta segura. Sin embargo, según JPMorgan, esta estrategia podría estar llegando a su fin.

A medida que se acercan los recortes de tasas, previstos para septiembre, la rentabilidad de las letras del Tesoro podría caer significativamente, pasando del 5,4% al 3,5% en los próximos 18 meses. JPMorgan advierte que los inversores deberían prepararse para esta caída y reconsiderar sus opciones.

El atractivo de estacionar dinero en deuda a corto plazo es fuerte, con un flujo masivo de fondos hacia este tipo de activos, alcanzando un récord de 6,24 billones de dólares en agosto. Sin embargo, JPMorgan sugiere que mantenerse en esta estrategia podría hacer que los inversores pierdan oportunidades más lucrativas en bonos a largo plazo o en otros activos que podrían ofrecer mejores rendimientos en un escenario de tasas más bajas.

A medida que la Reserva Federal modula su política, ya sea para enfrentar una recesión o lograr un aterrizaje suave, las recomendaciones cambian. En un escenario de recesión, las acciones de gran capitalización y de crecimiento en Estados Unidos podrían ser las más beneficiadas, mientras que los bonos de larga duración se presentan como una opción sólida en el ámbito de la renta fija. Por otro lado, en un aterrizaje suave, las acciones de gran capitalización y los activos de riesgo podrían ofrecer rendimientos atractivos.

Reflexión: A medida que la economía y la política monetaria evolucionan, es crucial que los inversores estén dispuestos a adaptarse y no se aferren a estrategias que han funcionado en el pasado, pero que podrían no ser las más beneficiosas en el futuro. Estar preparado para reequilibrar la cartera y explorar nuevas oportunidades será clave para mantener y maximizar el rendimiento en un entorno de tasas en descenso.